تأثير السياسة

سوف تتعلم في هذا الدرس:

كيف يمكن للسياسة التأثير على سياسة البنك المركزي

لماذا الاستقرار شيء يميل المستثمرون إلى تقديره

كيف يمكن لنتائج غير متوقعة من الانتخابات تسبب تحركات كبيرة في الأسواق

يظهر التاريخ أن الكثير من التحركات الحادة في الأسواق المالية كانت بسبب أحداث سياسية أكثر منها اقتصادية. على سبيل المثال، وفر التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والانتخابات الأمريكية تقلبات عالية وفرص تداول متعددة.

هناك صلة مباشرة بين السياسة والاقتصاد، حتى أنها ليست مفاجأة كبيرة أن السياسة يمكن أن يكون لها تأثير كبير على الأسواق المالية. ولكن كيف يحدث هذا ولماذا؟ هيا بنا نكتشف ذلك.

عدم اليقين يساوي التقلب

يمكن أن يكون للانتخابات - وهي حدث شائع لمعظم البلدان - تأثير كبير على الأسواق المالية. يمكن أن ينظر المتداولون إلى الانتخابات على أنها حالة معزولة من عدم الاستقرار السياسي وعدم اليقين، مما قد يؤدي إلى مزيد من التقلبات في كل من البورصة وسوق الفوركس. 

دعنا نحلل كيف تصرف السوق قبل الانتخابات الأمريكية في نوفمبر 2016. كان الإجماع على أن هيلاري كلينتون ستكون الرئيس القادم للولايات المتحدة. منحت الغالبية العظمى من استطلاعات الرأي ذات السمعة الطيبة الغلبة لكلينتون على دونالد ترامب، لذلك كان السوق هادئًا نسبيًا حيث كان يُنظر إلى ترامب على أنه المرشح "غير المتوقع". ومع ذلك، كان فوزه مفاجأة كبيرة والتي أدت إلى بعض التحركات الهامة حيث اضطر التجار إلى التسعير في ما قد يترتب على رئاسته. 

نظرًا لأن الغالبية العظمى من استطلاعات الرأي الموثوق بها تقليديًا كانت تحتل فيها كلينتون المركز الأول، فإن الأسواق لم تكن مستعدة للفوز بترامب.  حدث مماثل في استفتاء المملكة المتحدة بشأن عضوية الاتحاد الأوروبي، حيث تسبب تصويت "المغادرة" غير المتوقع إلى حد كبير في انخفاض حاد في الجنيه البريطاني ويؤدي إلى تكهنات بأن الاتحاد الأوروبي قد يتفكك. يبرز هذان الحادثان رفضًا عالميًا على ما يبدو للوضع القائم، ويثيران الشك في دقة إجراء الاستطلاع وقياسه. يمكن أن يؤدي عدم اليقين وعدم الثقة وعدم التصديق إلى تحركات أكثر سرعة في السوق.

التغيير - ليس دائما موضع ترحيب

غالبًا ما يعني التغيير في الحكومة تغييرًا في الإيديولوجية، مما قد يعني اتباع نهج مختلف للسياسة النقدية أو المالية، وكلاهما وبخاصة الأخير يمكن أن يكون محركًا كبيرًا للأسواق المالية. ارتفع الدولار بعد فوز ترامب في الانتخابات حيث توقع السوق سياسة مالية أكثر مرونة لإجبار مجلس الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة.

بشكل عام، يعتقد الكثيرون أنه كلما زاد إنفاق الحكومة، زاد نمو الاقتصاد مما قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم.  في مثل هذه الحالة، قد يقرر البنك المركزي في البلاد التصرف برفع أسعار الفائدة، والتي قد تدعم العملة.  بالإضافة إلى ذلك، يعتقد الكثيرون أن الأحزاب السياسية أو الأفراد الذين يُنظر إليهم على أنهم مسؤولون مالياً أو أكثر اهتمامًا بتعزيز النمو الاقتصادي يمكن أن يعززوا كل من سوق الأسهم والعملة. لذلك في حالة تعرض الحكومة التي تعتبر صديقة للاقتصاد لخطر فقدان مركز سلطتها، فقد يتفاعل التجار بعصبية وقد يبيعون العملة أو الأسهم.

البحث عن الاستقرار

الاستقرار شيء تقدره الأسواق المالية. كما قمنا بذكر ذلك سابقا فإن عدم اليقين هو الشيء الذي يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على سوق الأسهم أو العملات. ومع ذلك، فهي ليست مرتبطة دائمًا بتغيير الحكومة عندما يتعلق الأمر بالسياسة. دعونا نتذكر ما حدث في عام 2012 عندما كانت منطقة اليورو على وشك الانهيار. كانت اليونان على وشك الإفلاس ولم يكن السياسيون قادرين على العثور على حل واضح.  حدث سيناريو مشابه في عام 2015 عندما كانت البلاد في خضم مغادرة منطقة اليورو، مما أدى إلى بعض التحركات الحادة في الأسواق مثل DAX و CAC40 وغيرها الكثير.

ولم يكن كذلك إلى أن تم التوصل إلى اتفاق سياسي في بروكسل لتستقر السوق في نهاية المطاف. على الرغم من أن التدابير المطبقة كانت بعيدة عن الكمال، إلا أن إحساس الاستقرار تسبب في ارتفاع كبير. 

كما ترون، يمكن للسياسة أن يكون لها تأثير كبير على السوق المالية. هذا هو السبب في أنه من الجيد متابعة المشهد السياسي عن كثب.