Porozumění úrokovým sazbám – Co jsou úrokové sazby?

Co jsou to úrokové sazby?

Abychom lépe pochopili, jak pravděpodobný je růst, nebo pokles úrokových sazeb, musíme si nejprve vysvětlit, co to jsou úrokové sazby.

Když si půjčujete peníze, úroková sazba je poplatek účtovaný jako procento z vypůjčené částky. Proč ale něco takového jako úrokové sazby existuje? Společnost, která si peníze půjčila, ztrácí možnost je reinvestovat, a proto vypůjčené peníze úročí. Výši úrokových sazeb stanovuje centrální banka nebo vláda (obvykle výbor pro měnovou politiku).

Výbor pro měnovou politiku je odpovědný za stanovení základní sazby, známé také jako referenční sazba banky, s cílem dosáhnout vládního inflačního cíle. Úpravou bankovní referenční sazby může MPC ovlivnit celkovou úroveň úrokových sazeb v ekonomice, a tím ovlivnit rozhodování spotřebitelů a podniků o půjčkách i úsporách.

Jak nárůst úrokových sazeb ovlivňuje náš každodenní život? Zaprvé, zanechává stopy na dlužnících, zejména těch, kteří musí splácet hypotéky. Vyšší úrokové sazby mají za následek vyšší náklady na půjčky a vyšší měsíční splátky pro dlužníky (toto pravidlo samozřejmě platí i pro spotřebitelské úvěry, například úvěry na auto). To však neznamená, že zvýšení úrokových sazeb pro ně nemůže být výhodné.

Ty, kteří mají úspory, mohou profitovat ze zvyšování úrokových sazeb, jelikož v důsledku zvyšování úrokových sazeb mohou růst i sazby na spořicích účtech, což je pro střadatele výhodné. Je však třeba pamatovat na to, že ani nejvyšší úrokové sazby nemusí držet krok s inflací, což naznačuje, že reálná hodnota úspor v hotovosti klesá.
I když úrokové sazby rostou, investování je stále důležité. To ovlivňuje výnosnost dluhových cenných papírů, zejména na trhu dluhopisů. S růstem úrokových sazeb se nové dluhopisy emitované s vyššími úrokovými sazbami stávají pro investory atraktivnějšími. V důsledku toho se starší dluhopisy, dříve vydané s nižšími úrokovými sazbami, mohou stát méně atraktivními. Protože hodnota dříve vydaných dluhopisů může na sekundárním trhu klesat, investoři raději nakupují nové dluhopisy s vyššími výnosy. Budete-li věnovat pozornost referenční sazbě své banky, můžete lépe porozumět možným změnám úrokových sazeb a připravit se na ně.

Faktory způsobující pokles úrokových sazeb

Snížení úrokových sazeb nenastane ze dne na den. Abychom lépe pochopili, co způsobuje jejich pokles, musíme si nejdříve vysvětlit, co se musí stát, aby úrokové sazby klesly. Existuje totiž několik faktorů.

Když ekonomika zažívá pokles nebo recesi, mohou se centrální banky rozhodnout snížit úrokové sazby, aby stimulovaly hospodářskou aktivitu. Takové snížení úrokových sazeb by podpořilo půjčky a výdaje, čímž by se zvýšily spotřebitelské výdaje a podnikatelské investice. Snižování úrokových sazeb za účelem zlepšení nabídky úvěrů je běžným prvkem měnové politiky centrálních bank.

Dalším důvodem je prudký pokles inflace. Aby stimulovaly růst cen a zabránily deflaci, mohou se banky rozhodnout snížit úrokové sazby, když inflace klesne pod cílovou úroveň centrální banky (obvykle kolem 2 %, ale v žádném případě to není pevné pravidlo).

Prognózy poklesu úrokových sazeb se samozřejmě neomezují pouze na lokální faktory. Svou roli hrají i globální faktory, jako je zpomalení světové ekonomiky, změny hospodářské politiky v jiných zemích nebo nejistota na finančních trzích.

Úrokové sazby a inflace

Když Vám banka nebo finanční instituce půjčí peníze, obvykle musíte vrátit více, než jste si půjčili. Je to proto, že úrokové sazby zdražují půjčky a snižují ochotu jednotlivců a firem investovat a půjčovat si.

Zjednodušeně řečeno, inflace je všeobecné zvýšení cen zboží a služeb, tedy okamžik, kdy se toto zboží stává dražším. Při růstu inflace ztrácejí peníze na hodnotě, protože k nákupu stejné věci je zapotřebí více finančních prostředků.

NULOVÉ POPLATKY* PŘI INVESTOVÁNÍ DO AKCIÍ A ETF

*Při měsíčním obj. do 100 000 EUR (pak popl. 0,2 %, min. 10 EUR).

Otevřít účet

Míra inflace je hlavním faktorem při určování změn úrokových sazeb, protože cílem centrálních bank je udržovat cenovou stabilitu. Pokud míra inflace vzroste nad cílovou hodnotu centrální banky, může banka rozhodnout o zvýšení úrokových sazeb ve snaze omezit inflaci a stabilizovat ceny. Naopak pokud míra inflace klesne pod cílovou hodnotu, může centrální banka snížit úrokové sazby, aby stimulovala výdaje a podpořila hospodářský růst.

V současné době zůstává globální úroveň inflace vysoká a očekává se, že Federální rezervní systém a Evropská centrální banka v nadcházejících měsících roku 2023 zvýší úrokové sazby. Aby prognózy úrokových sazeb předpovídaly jejich snížení, musí inflace výrazně klesnout. Nemusí to být výše zmíněná 2 %, ale musí to být jednociferná hodnota.

Růst mezd a zvyšování úrokových sazeb

Prognózy úrokových sazeb ovlivňuje také růst zaměstnanosti a mezd, protože mají vliv na spotřebitelské výdaje a celkový hospodářský růst. Když roste zaměstnanost a mzdy, spotřebitelé mají obvykle více disponibilního příjmu, který mohou utratit, což může vést ke zvýšené poptávce po zboží nebo službách či následně k vyšším cenám. Centrální banky na to mohou reagovat zvýšením úrokových sazeb, aby kontrolovaly inflaci a udržely cenovou stabilitu.

Sledování trendů růstu zaměstnanosti a rostoucích mezd může poskytnout jasnější představu o celkovém stavu ekonomiky a jejím potenciálním dopadu na úrokové sazby. Tyto znalosti vám mohou pomoci při rozhodování o vašich finančních strategiích, například o tom, zda máte využít nové investiční příležitosti nebo upravit svůj plán spoření s ohledem na možné změny úrokových sazeb.

Dopad zvyšování úrokových sazeb na hypoteční úvěry

Změny úrokových sazeb mohou výrazně ovlivnit splátky hypotéky, zejména pak u hypoték s variabilní úrokovou sazbou. Při růstu úrokových sazeb se měsíční splátky těchto hypoték obvykle zvyšují, což vytváří další tlak na domácí rozpočty klientů hypoték.

Zvyšování úrokových sazeb je bohužel špatnou zprávou pro jednotlivce, kteří v současné době nejsou dlužníky, ale plánují se jimi stát. Tváří v tvář takové situaci mohou mít složitější přístup k hypotečním úvěrům.

Omezení úvěruschopnosti jednotlivců, kteří nedosahují dostatečně vysokých příjmů, může navíc ovlivnit jejich schopnost pořídit si nemovitost. V dlouhodobém horizontu by to mohlo vést ke zpomalení trhu s nemovitostmi. Pokud budou splátky úvěrů příliš vysoké, potenciální kupující budou nuceni odložit koupi domu nebo velkého, dobře situovaného bytu a možná se rozhodnou nebrat si úvěr nebo se rozhodnou pro menší nemovitosti.

Dlouhodobý růst úrokových sazeb má rovněž negativní dopad na ekonomiku, neboť ovlivňuje spotřebu i investice a v širším pohledu i celkovou ekonomickou aktivitu. Pokud má mnoho lidí vyšší měsíční splátky, jejich spotřebitelská kapacita se dlouhodobě snižuje. Konkrétně do doby, než se podmínky úrokových sazeb zlepší – což se bohužel obvykle nestane rychle.

Cílem tohoto článku bylo představit perspektivy budoucích změn úrokových sazeb a vysvětlit, že jejich dopad ovlivňuje jak dlužníky, tak investory a ekonomiku obecně. Je třeba připomenout, že růst úrokových sazeb vede ke zvýšení nákladů na úvěry a může mít vliv na zpomalení realitního trhu i ekonomické aktivity.

V poskytnutém textu je popsán dopad zvyšování úrokových sazeb, zejména u hypotečních úvěrů. Když se úrokové sazby zvyšují, banky zvyšují úrokové sazby svých úvěrů, včetně hypoték. To má za následek vyšší měsíční splátky pro držitele hypoték a z dlouhodobého hlediska to znamená, že celkově zaplatí více.

Předpovědi úrokových sazeb, které znamenají jejich růst, mají negativní důsledky i pro potenciální dlužníky. Může jim ztížit přístup k hypotečním úvěrům, zejména těm s nižšími příjmy. To zase může zpomalit trh s nemovitostmi, protože potenciální kupující se mohou rozhodnout nákup nemovitosti odložit kvůli vysokým splátkám úvěru.

Článek dále zdůrazňuje, že dlouhodobý růst úrokových sazeb může mít negativní dopad na ekonomiku, neboť ovlivňuje spotřebu a investice. Pokud mají lidé vyšší náklady na splácení úvěrů, snižuje se jejich schopnost utrácet za jiné zboží a služby.

V souhrnu článek zdůrazňuje, že zvyšování úrokových sazeb má rozsáhlé dopady, které ovlivňují dlužníky, potenciální kupující i celkovou ekonomickou aktivitu.