Překvapí dnes zisky Tesly za 3. čtvrtletí Wall Street? 📊

Dnes po zasedání na Wall Street se dozvíme výsledky největšího amerického výrobce elektromobilů Tesla (TSLA.US). Trh bude primárně věnovat pozornost hrubým maržím, které pravděpodobně klesnou v důsledku další vlny snižování cen Modelu Y a Modelu 3 ve 3. čtvrtletí. Kromě marží budou investoři věnovat pozornost také tržnímu podílu, který v USA od roku 2018 klesl z 86 na 60 % nyní tváří v tvář rostoucí konkurenci ostatních automobilek. Důležitý bude také výhled společnosti na poslední čtvrtletí roku. Celkem až 21 analytiků nedávno snížilo svou prognózu zisku na akcii a konečný konsenzus očekávání klesl téměř o 50 %. Podaří se Tesle pozitivně překvapit Wall Street?

Odhadované tržby: 24,09 miliardy USD oproti 24,92 miliardy USD ve 2. čtvrtletí

Odhadovaný zisk na akcii (EPS): 0,63 USD oproti 0,91 USD ve 2. čtvrtletí

Pozornost na marže?

• S několika po sobě jdoucími čtvrtletími snížení cen automobilů a téměř o 6 % nižšími cenami vozů Tesla na americkém trhu ve třetím čtvrtletí se pozornost Wall Street zaměří na marže. Konsensus je, že celkové hrubé marže klesnou na přibližně 18 %
• Hrubé marže pouze pro automobilový průmysl při předpokládané 19% sazbě (oproti 24 % dříve) se mohou ukázat jako nižší než BYD v Číně a téměř stejné jako u Toyoty, což bude znamenat další otazník nad prémií při oceňování podnikání Tesly.
• Na druhou stranu však nižší ceny lithia mohou do určité míry kompenzovat ceny společnosti a Bloomberg očekává, že marže ve 4. čtvrtletí se opět vrátí nad 20 %.
• V prostředí slábnoucí poptávky Tesla pravidelně snižovala ceny svých modelů. Investoři se obávají, že toto snižování bude pokračovat a sníží zisk na akcii s ohledem na možnou ekonomickou recesi
• Ve třetím čtvrtletí se dodávky meziročně snížily o 6,7 % na 435 000 modelů automobilů – trh se neustále obává trvalejší utlumené poptávky po autech v prostředí vysokých úrokových sazeb ovlivňujících chování spotřebitelů a peněženky.
• Nedávný pokles výroby o 49 000 lidí zvrátil pětičtvrteční období rostoucích zásob. To způsobilo, že Muskův odhad 50% meziročního tempa růstu zásilek je přijímán s rostoucím pesimismem a zdá se přehnaný.
• Wall Street se obává, že rok 2021 mohl být de facto posledním rokem, kdy byl překročen práh růstu, a nyní panuje shoda na tom, že míra do roku 2025 klesne pod 25 %. Zároveň je třeba přiznat, že meziroční tempo růstu 25 % by v zásadě mohlo být stále více než uspokojivé.

Pomohou Tesle opět vyhlídky?

• Analytici Barclays vidí riziko poklesu hrubé marže na 17,1 %, což by bylo nejméně od 1. čtvrtletí 2019. Podle banky bude o maržích rozhodovat slabší poptávka a nižší ceny aut, se stopovým pozitivním dopadem nižších cen komodit. Někteří analytici včetně Wells Fargo vidí riziko ještě většího poklesu marží – pod 16 %.
• Piper Sandler na druhou stranu neočekává, že marže zcela určují reakci na výsledky, protože trh čeká na aktualizaci o zahájení dodávek Tesla Cybertruck a akciový trh může začít rychleji oceňovat potenciální zlepšení zisku na trhu. Vylepšení modelu autonomního řízení Model 2 mohou zvýšit poptávku. Analytici také očekávají, že příští rok vykáže silný růst tržeb ze segmentu Energy společnosti Tesla
• Tesla odložila výrobu Cybertrucku na poslední měsíc roku oproti dříve plánované výrobě v říjnu. Investoři budou čekat na aktuální informace. Někteří analytici vyjádřili obavy, že Tesla poukazuje na zpomalení způsobené odstávkami továren, které maskují nedostatek poptávky po autech.
• Někteří analytici poukazují na to, že neexistence odborového svazu podobného UAV a související rizika protestu pracovníků Tesly staví společnost do výhody proti konkurentům Ford (F.US) a General Motors (GM.US), kteří se posilují. za vyšší náklady a musí plánovat propouštění.

Tesla akcie (TSLA.US) D1 časový rámec 

Při pohledu na cenu akcií druhého největšího světového výrobce elektromobilů vedle čínského BYD vidíme, že cena zůstává nad průměrem SMA100 (pod kterým se pokles ukázal jako lokální minimum v srpnu) a 23,6 Fibonacciho retracementu z vzestupnou vlnu podzimu 2022. Pokles pod úroveň 252 USD by mohl být předzvěstí testu oblasti kolem 220 USD na akcii poblíž retracementu 38,2 Fibo. Klíčovou podporou zůstává průměr SMA200 (červená čára), který se nachází na úrovni 213 USD. Hlavní zóna odporu se nachází kolem 270 USD na akcii a vyznačuje se místními vrcholy. Zdroj: xStation5

Výhled a očekávání Tesly:

Zdroj: XTB Research, Bloomberg Financel LP