Evropská centrální banka a analytici Bank of America, JP Morgan a Morgan Stanley v posledních dnech naznačili, že trh komerčních nemovitostí by mohl být dalším ohniskem pro finanční sektor. V důsledku toho také pro akciový trh. S klesajícími cenami, slábnoucí poptávkou a rekordní angažovaností bank a investičních fondů v posledních letech mohou nemovitosti čelit větším problémům.
- Podle analýzy společnosti Morgan Stanley se v letošním roce zhroutí dluh z amerického trhu komerčních nemovitostí ve výši více než 400 miliard dolarů, přičemž největšími držiteli jsou malé a regionální banky;
- Situace na trhu komerčních nemovitostí na starém kontinentu také není dobrá. Evropská centrální banka varovala, že trh s nemovitostmi představuje hrozbu pro finanční stabilitu na kontinentu. Ve Spojeném království klesly ceny komerčních nemovitostí v roce 2022 o 13 %.
Mezi evropskými bankami mají skandinávské banky největší expozici vůči trhu komerčních nemovitostí prostřednictvím úvěrů v poměru k dluhopisům CET1. V čele stojí dánská Danske Bank (DANSKE.DK) a švédská Handelsbank (SHBA.SE). Vysoko jsou také Swedbank (SWEDA.SE), Nordea (NDA.DK) a velké evropské banky ING (ING.NL), Deutsche Bank (DBK.DE), HSBC (HSBA.UK) a Societe Generale (GLE.FR).
Zdroj: Bloomberg
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciBlackstone - indikátor problémů v USA?
Z USA již delší dobu přicházejí zprávy o problémech hráčů na trhu komerčních nemovitostí. Téměř 20bilionový globální trh byl zasažen vyhlídkou na zpomalení ekonomiky a nedávné údaje makrodat z USA oslabily šance na měkké přistání.
- Newyorský alternativní investiční fond Blackstone (BX.US), vedený legendárním manažerem z Wall Street Stephenem Schwarzmannem, v březnu opět zablokoval výplaty akcionářům největšího amerického REIT v hodnotě 70 miliard dolarů, který spravuje.
- Blacstone vyhověl požadavkům pouze 15 % svých klientů a jen v březnu přepracoval 666 milionů dolarů na výplaty oproti 4,5 miliardy dolarů v celkových požadavcích investorů. Od listopadu požadavky klientů společnosti Blackstone překročily stanovenou 5% hranici čisté hodnoty aktiv fondu. Celkový počet žádostí o výběr v březnu byl o 15 % vyšší než v únoru, ale o 16 % nižší než v lednu.
- Společnost investorům vysvětluje, že situace na trhu komerčních nemovitostí se normalizuje. Blackstone je největším alternativním investičním fondem na světě, ale nemovitosti tvoří pouze část jeho expozice na trhu. Subjekty jako Simon Property Group (SPG.US) a Alexandria Real Estate Equities (ARE.US) jsou více přímo vystaveny komerčním nemovitostem.
Akcie Blackstone (BX.US), interval D1. Cena se od roku 2021 pohybuje v klesajícím trendu a vykresluje nižší a nižší minima. Nepodařilo se jí vystoupat nad SMA200 (červená linie) a opět klesla pod SMA100 (černá linie), což signalizuje možné otestování podpory 61,8 Fibonacciho retracementu vzestupné vlny započaté v březnu. Pokud se býkům nepodaří zastavit pokles poblíž 77 dolarů, je možné otestování oblasti kolem 66 dolarů, což by potvrdilo zachovanou hybnost předchozích cenových reakcí. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
