Commodity Wrap : Oil, Natural Gas, Palladium, Soybean (14.09.2021)

13:18 14 septembre 2021

 

Oil

  • Le WTI franchit la résistance clé, ouvrant la voie à un test de la barre des 72,50 $

  • Bank of America prévoit que le prix du pétrole atteindra 100 dollars le baril au cours des six prochains mois (dans l'hypothèse d'un hiver rigoureux)

  • Le pétrole progresse également alors qu'un nouvel ouragan frappe la côte américaine du Golfe du Mexique, cette fois au Texas

  • Les perspectives météorologiques commencent à avoir un impact sur les prix du gaz naturel et pourraient également commencer à influencer les prix du pétrole

  • Les acheteurs de pétrole ne semblent pas s'inquiéter de la baisse de la demande prévue par l'OPEP. Cela crée une base pour l'arrêt des augmentations de production de l'OPEP+, ce qui devrait avoir un impact positif sur les prix à moyen terme

  • Le renforcement du dollar américain reste l'un des principaux risques pour la hausse des prix du pétrole

 

Le pétrole WTI a dépassé la ligne de tendance descendante, ouvrant la voie à un test de la résistance près de la barre des 72,50 $. Source : xStation5

 

Natural Gas

  • Les cours du gaz naturel aux États-Unis ont bondi au-dessus de 5 USD par MMBTU

  • Les cours du gaz naturel ont augmenté en octobre au cours des quatre dernières années

  • L'inquiétude monte avant le début de la saison de chauffage aux États-Unis. D'autre part, ce mois de septembre est le plus chaud depuis 1950, ce qui entraîne une hausse de la demande d'électricité pour la climatisation

  • Près de la moitié de la production américaine de gaz naturel dans le Golfe du Mexique reste suspendue

  • Inquiétudes concernant les actions des démocrates contre la fracturation aux États-Unis. Si l'interdiction de la fracturation est appliquée et que la demande d'exportation reste élevée, les cours du gaz naturel pourraient encore augmenter

  • Selon une étude de l'American Energy Alliance, les États-Unis pourraient importer jusqu'à 30 % du gaz naturel dont ils ont besoin si les plans des démocrates sont adoptés. Les États-Unis sont actuellement exportateurs nets

 

L'interdiction de la fracturation pourrait avoir un impact considérable sur l'économie américaine. Source : AEA

 

Palladium

  • Le palladium chute dans un contexte de ralentissement significatif de la demande du secteur automobile

  • Il est intéressant de noter que la baisse de la demande de palladium ne résulte pas d'une diminution de la demande automobile mais plutôt du manque de copeaux disponibles pour la production. En conséquence, la production unitaire est limitée et donc la demande de convertisseurs catalytiques automobiles baisse également

  • Toyota a annoncé qu'elle allait réduire sa production de 330 000 unités en octobre, soit une réduction de 40 % par rapport au plan initial

  • On dit également qu'une nouvelle technologie serait en cours de développement, qui permettrait de remplacer le palladium par le platine dans la production de pots catalytiques pour les voitures

 

Le cours du palladium a chuté aux alentours de 2 050 $ l'once, où se trouve la ligne de tendance ascendante. D'autre part, le palladium a chuté sous la zone des 2 300 $ marquée par la limite inférieure de la structure Overbalance et la limite inférieure du canal descendant, ce qui suggère que les vendeurs ont l'avantage.  Source : xStation5

 

Soybean

  • La baisse du marché du soja s'est ralentie récemment malgré le rapport WASDE qui s'est avéré peu positif pour les produits agricoles

  • Le rapport WASDE a montré des stocks finaux beaucoup plus élevés (bien que toujours très bas en termes historiques), une production plus élevée et des rendements élevés

  • D'autre part, la qualité des récoltes reste très faible, ce qui pourrait remettre en question les estimations de rendements élevés

 

Le dernier rapport WASDE était plutôt négatif pour les prix mais les données réelles sur la récolte pourraient s'avérer plus faibles. Source : Bloomberg

 

La qualité des récoltes aux États-Unis est faible par rapport aux 5 années précédentes. Les États-Unis ont besoin de précipitations et le mois de septembre actuel est le plus chaud depuis 1950. Le mois d'octobre pourrait également s'avérer chaud et sec. Source : Bloomberg

 

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