Les résultats du troisième trimestre de Tesla surprendront-ils Wall Street aujourd'hui ? 📊

Aujourd'hui, nous connaîtrons les résultats du plus grand fabricant de voitures électriques aux États-Unis après la séance de Wall Street, Tesla (TSLA.US). Le marché portera principalement son attention sur les marges brutes, qui sont susceptibles de baisser en raison d'une nouvelle vague de baisses de prix pour les modèles Y et 3 au cours du troisième trimestre En plus des marges, les investisseurs surveilleront également la part de marché qui est passée de 86 à 60% aux États-Unis depuis 2018 face à une concurrence croissante d'autres constructeurs automobiles. Les perspectives de l'entreprise pour le dernier trimestre de l'année seront également importantes. Pas moins de 21 analystes ont récemment révisé à la baisse leurs prévisions de bénéfice par action, et le consensus final des attentes a chuté de près de 50%. Tesla parviendra-t-elle à surprendre positivement Wall Street ?

Chiffre d'affaires estimé : 24,09 milliards de dollars contre 24,92 milliards de dollars au deuxième trimestre. 

Bénéfice par action (BPA) estimé : 0,63 $ contre 0,91 $ au deuxième trimestre. 

Attention aux marges ?

• Avec plusieurs trimestres consécutifs de baisses des prix des voitures Tesla sur le marché américain en (environ -6% au troisème trimestre), l'attention de Wall Street se portera sur les marges. Le consensus prévoit que les marges brutes totales chuteront à environ 18%.

• Les marges brutes automobiles seules, estimées à 19% (contre 24% précédemment) pourraient s'avérer inférieures à celles de la chinoise BYD et presque égales à celles de Toyota. Cela remettrait en question la prime accordée à la valorisation de l'activité de Tesla.

• Cependant, des prix du lithium plus bas pourraient compenser en partie la politique de tarification de l'entreprise. Bloomberg prévoit que les marges du quatrième trimestre rebondiront à plus de 20%.

• Dans un contexte de demande affaiblie, Tesla a régulièrement réduit les prix de ses modèles. Les investisseurs craignent que ces réductions se poursuivent et réduisent les bénéfices par action compte tenu d'une éventuelle récession économique.

• Au troisième trimestre, les livraisons ont chuté de 6,7% en glissement annuel, atteignant 435 000 modèles de voitures. Le marché craint invariablement une demande pour les voitures durablement atone dans un contexte de taux d'intérêt élevés influençant le comportement des consommateurs et leur pouvoir d'achat.

• La récente baisse de 49 000 unités dans la production a inversé une période de cinq trimestres de hausse des stocks. Cela a conduit à une réception de l'estimation de Musk d'un taux de croissance de 50% en glissement annuel des expéditions avec un pessimisme croissant, ce qui semble exagéré.

• Wall Street craint que l'année 2021 de facto ait été la dernière année où le seuil de croissance a été dépassé. Le consensus prévoit désormais que le taux passera en dessous de 25% d'ici 2025. En même temps, il convient de reconnaître qu'un taux de croissance en glissement annuel de 25% en principe pourrait encore être plus que satisfaisant.

Les perspectives futures aideront-elles à redynamiser Tesla ?

• Selon les analystes de Barclays, il existe un risque de baisse de la marge brute à 17,1%, ce qui serait le plus bas depuis le premier trimestre 2019. Selon la banque, une demande plus faible et des prix de voitures plus bas détermineront les marges avec un léger impact positif dû à la baisse des prix des matières premières. Certains analystes, dont Wells Fargo, envisagent un risque encore plus important de baisse des marges, en dessous de 16%.

• En revanche, Piper Sandler ne s'attend pas à ce que les marges déterminent entièrement la réaction aux résultats car le marché attend une mise à jour sur le lancement des livraisons du Tesla Cybertruck. Le marché boursier pourrait commencer à anticiper plus rapidement les améliorations potentielles des bénéfices à venir, notamment grâce au modèle de conduite autonome Model 2 qui pourrait stimuler la demande. Les analystes prévoient également une forte croissance des revenus de Tesla dans son segment Énergie l'année prochaine.

• Tesla a reporté la production du Cybertruck au dernier mois de l'année, par rapport à la production précédemment prévue en octobre. Les investisseurs attendent une mise à jour à ce sujet. Certains analystes s'inquiètent du fait que Tesla pourrait signaler un ralentissement dû aux fermetures d'usines masquant un manque de demande pour ses voitures.

• Certains analystes soulignent que l'absence d'un syndicat de type UAW et les risques associés à une protestation des travailleurs de Tesla placent l'entreprise dans une position avantageuse par rapport à ses concurrents tels que Ford (F.US) et General Motors (GM.US), qui doivent faire face à des coûts plus élevés et planifier des licenciements.

Action TESLA en intervalle daily :

En examinant le cours de l'action du deuxième plus grand fabricant de voitures électriques au monde (dérrière BYD en Chine), nous constatons que le prix reste au-dessus de la moyenne SMA100 (en dessous de laquelle la baisse s'est avérée être un point bas local en août) et au-dessus du retracement Fibonacci de 23,6% à partir de la baisse de 2022 vers le haut. Une baisse en dessous du niveau de 252$ pourrait annoncer un test de la zone autour de 220$ par action près du retracement Fibo de 38,2%. Le support clé demeure la moyenne SMA200 (ligne rouge), située au niveau de 213 $. La principale zone de résistance se trouve autour de 270$ par action et est marquée par les pics locaux. Source: xStation5