Zwycięstwo prawne Ripple: Punkt zwrotny dla regulacji kryptowalut? 💥

Wczoraj, po prawie trzyletniej batalii prawnej, Ripple wygrał sprawę przeciwko SEC. Po tej informacji notowania Ripple poszybowały o nawet 90%, a cena tokena wzrosła z 0,47 do 0,90 USD. Dziś kurs XRP wynosi 0,77 USD, czyli nadal ponad 63% powyżej poprzedniego poziomu.

Czego dotyczyła sprawa SEC vs Ripple?

Przedmiotem sprawy było to, czy XRP, cyfrowe aktywo lub kryptowaluta stworzona przez Ripple Labs Inc. powinna zostać sklasyfikowana jako papier wartościowy zgodnie z prawem Stanów Zjednoczonych. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zarzuciła Ripple przeprowadzenie niezarejestrowanej oferty papierów wartościowych poprzez sprzedaż XRP.

Jakie są wnioski?

XRP nie może być klasyfikowany jako papier wartościowy. Sąd zastosował test Howeya, standard prawny stosowany do określenia, czy niektóre transakcje kwalifikują się jako "kontrakty inwestycyjne", a tym samym papiery wartościowe. Sąd stwierdził, że chociaż inwestorzy XRP mogli oczekiwać zysku, zyski te nie pochodziły wyłącznie z wysiłków Ripple lub strony trzeciej. W związku z tym XRP nie spełniał wszystkich kryteriów testu Howeya i nie mógł zostać sklasyfikowany jako papier wartościowy. Decyzja ta stanowi istotny precedens dla klasyfikacji i regulacji kryptowalut w przyszłości.

Jaki jest prawdziwy werdykt sądu? 🔎

Sąd orzekł na korzyść Ripple, przychylając się do wniosku o wydanie wyroku podsumowującego w sprawie pierwszego roszczenia SEC o zadośćuczynienie. Sąd uznał, że SEC nie udowodniła, że XRP sprzedawane przez Ripple było "kontraktem inwestycyjnym", a zatem "papierem wartościowym" w rozumieniu federalnych przepisów o papierach wartościowych. Sąd uzasadnił, że nabywcy XRP nie oczekiwali zysków w oparciu o wysiłki Ripple. Ponadto sąd odrzucił wniosek SEC o wydanie wyroku podsumowującego w sprawie obrony Ripple przed uczciwym powiadomieniem, powołując się na autentyczne kwestie dotyczące istotnych faktów co do tego, czy SEC przekazała Ripple uczciwe powiadomienie, że sprzedaż XRP może być nielegalną transakcją na papierach wartościowych.

Sąd podtrzymał również obronę Ripple przed uczciwym powiadomieniem, zauważając, że wytyczne SEC dotyczące tego, kiedy aktywa cyfrowe mogą być klasyfikowane jako papiery wartościowe, nie były jasne w momencie sprzedaży XRP przez Ripple. Na Ripple nie została nałożona żadna kara, ponieważ sąd uznał, że Ripple nie otrzymał rzetelnego powiadomienia od SEC, że narusza prawo. Orzeczenie sądu nie wpływa na status przyszłej sprzedaży XRP i oddala roszczenia SEC wobec Brada Garlinghouse'a i Chrisa Larsena, stwierdzając, że SEC nie udowodniła, że pomagali oni i podżegali do rzekomych naruszeń Ripple.

Co z ICO i pozyskiwaniem funduszy?

Sprzedaż tokena na giełdzie nie jest uznawana za instrument finansowy Sąd odniósł się jednak również do Initial Coin Offering i rundy fundraisingowej przed ICO, która była skierowana do prywatnych funduszy i kapitałów wysokiego ryzyka. Chociaż wyrok ten nie był przedmiotem tej sprawy, nie jest on tak optymistyczny, jak mógłby być.

Sąd orzekł, że sprzedaż XRP przez Ripple inwestorom instytucjonalnym stanowiła bezprawną sprzedaż papierów wartościowych, podczas gdy sprzedaż przypadkowym osobom fizycznym nie. Rozróżnienie sądu opierało się na fakcie, że przypadkowi nabywcy nie mogli wiedzieć, czy ich płatności trafiły do Ripple, czy do innego sprzedawcy XRP. Będąc jednak realistą, nie powinno to mieć znaczenia w teście Howeya, który koncentruje się na tym, czy kupujący mogą oczekiwać zysków z wysiłków strony trzeciej. Decyzja sądu może mieć wpływ na inne projekty, takie jak Ethereum, które również prowadziło przedsprzedaż tokenów z pewnymi podobieństwami.

Chociaż orzeczenie może być zwycięstwem dla Ripple, nie jest pewne, czy będzie ono długotrwałe i pozostawia wiele pytań związanych z papierami wartościowymi bez odpowiedzi. Ponieważ społeczność kryptowalutowa oczekuje na dalszy rozwój sytuacji, podkreśla to potrzebę sprawiedliwej i kompleksowej oceny, która zapewni jasność i stabilność zarówno projektom kryptowalutowym, jak i inwestorom w zmieniającym się krajobrazie regulacyjnym.

Podsumowanie

Decyzja sądu rzeczywiście ma istotne implikacje dla branży kryptowalut, ponieważ ustanawia precedens dla klasyfikacji i regulacji kryptowalut w przyszłości. Istnieje jednak możliwość, że zarówno Ripple, jak i SEC odwołają się od niedawnego orzeczenia. Co więcej, obawy wynikają z oświadczenia sędzi Analisy Torres, która uznała sprzedaż XRP o wartości 700 milionów dolarów za niezgodną z prawem. W związku z tym postępowanie sądowe może być dalekie od zakończenia, a dalsze działania będą podejmowane, gdy zaangażowane strony będą dążyć do ostatecznej jasności i rozwiązania.

Patrząc na wykres tygodniowy, cena Ripple wybiła się z konsolidacji i dotarła do oporu na poziomie 0.9000, który odpowiada szczytom z lutego i marca 2022 roku, gdzie pojawili się sprzedający. Jeśli ruch wzrostowy zostanie wznowiony, a wspomniany opór przełamany, nie można wykluczyć potencjalnego ruchu w kierunku 1.1850.

Jeśli chodzi o interwał  D1, należy zwrócić uwagę na poziom wsparcia wyznaczony przez lokalną geometrię 1:1. Dopóki cena utrzymuje się powyżej tego poziomu, istnieje szansa na kolejną próbę przełamania oporu na 0,90 USD. Jeśli jednak geometria ta zostanie unieważniona, może dojść do większej korekty spadkowej.