Irá a Tesla conseguir surpreender os mercados hoje? 📊

Após o fecho da sessão de Wall Street, vamos conhecer os resultados do maior fabricante de automóveis eléctricos dos EUA, a Tesla (TSLA.US). O mercado prestará atenção principalmente às margens brutas da empresa, que provavelmente cairão como resultado dos cortes nos preços para o Modelo Y e o Modelo 3 ao longo do terceiro trimestre. Para além das margens, os investidores também estarão atentos à quota de mercado, que caiu de 86 para 60% nos EUA desde 2018, agora face à crescente concorrência de outros fabricantes de automóveis. As perspectivas da empresa para o último trimestre do ano também serão importantes. 

Receita estimada: 24,09 mil milhões de dólares vs 24,92 mil milhões de dólares  no segundo trimestre

Estimativa de lucro por ação (EPS): 0,63$ vs 0,91$ no segundo trimestre

Investidores atentos às margens da empresa

• Com vários trimestres consecutivos de cortes nos preços dos automóveis e uma descida de quase 6% nos preços dos automóveis Tesla no mercado dos EUA no terceiro trimestre, a atenção de Wall Street centrar-se-á nas margens. O consenso aponta para que as margens brutas totais desçam para cerca de 18%
• As margens brutas apenas para o sector automóvel, com uma taxa projectada de 19% (contra 24% anteriormente), podem revelar-se inferiores às da BYD da China e quase iguais às da Toyota, o que colocará um ponto de interrogação adicional sobre o prémio na avaliação do negócio da Tesla. 
• Por outro lado, os preços mais baixos do lítio podem compensar, em certa medida, os preços da empresa e a Bloomberg prevê que as margens do quarto trimestre voltem a subir acima dos 20%
• Num contexto em que a procura está a diminuir, a Tesla tem vindo a reduzir regularmente os preços dos seus modelos. Os investidores receiam que estas reduções continuem e reduzam os lucros por ação, tendo em conta uma possível recessão económica
• No terceiro trimestre, as entregas caíram 6,7% em termos anuais, para 435 000 modelos de automóveis - o mercado receia invariavelmente uma procura mais baixa e sustentada de automóveis num ambiente de taxas de juro elevadas que afectam o comportamento e a carteira dos consumidores 
• A recente queda de 49.000 na produção inverteu um período de cinco trimestres de aumento dos stocks. Este facto fez com que a estimativa de Musk de uma taxa de crescimento anual de 50% nos fornecimentos fosse recebida com crescente pessimismo e parecesse exagerada. 
• Wall Street está preocupada com o facto de o ano de facto de 2021 poder ter sido o último ano em que o limiar de crescimento foi ultrapassado, e o consenso é agora para que a taxa caia para menos de 25% até 2025. Ao mesmo tempo, há que reconhecer que uma taxa de crescimento anual de 25% poderia, em princípio, ser ainda mais do que satisfatória.

Será que as perspectivas futuras ajudarão novamente a Tesla?

• Os analistas do Barclays vêem o risco de uma descida da margem bruta para 17,1%, o que seria o valor mais baixo desde o primeiro trimestre de 2019. De acordo com o banco, a procura mais fraca e os preços mais baixos dos automóveis determinarão as margens, com um impacto positivo dos preços mais baixos das matérias-primas.  Alguns analistas, incluindo o Wells Fargo, vêem o risco de um declínio ainda maior nas margens - abaixo de 16%.
• A Piper Sandler, por outro lado, não espera que as margens determinem completamente a reação aos resultados, porque o mercado está à espera de uma atualização sobre o início das entregas do Tesla Cybertruck e o mercado de acções pode começar a avaliar mais rapidamente as potenciais melhorias dos lucros no horizonte, e as melhorias no modelo de condução autónoma Model 2 podem melhorar a procura. Os analistas esperam também que o próximo ano registe um forte crescimento das receitas do segmento de energia da Tesla 
• A Tesla adiou a produção do Cybertruck para o último mês do ano, em comparação com a produção anteriormente planeada para outubro. Os investidores aguardam uma atualização sobre este assunto. Alguns analistas manifestaram a preocupação de que a Tesla esteja a apontar para um abrandamento causado por encerramentos de fábricas que mascaram uma falta de procura de automóveis.
• Alguns analistas referem que a falta de um sindicato do tipo UAV e os riscos associados a um protesto dos trabalhadores da Tesla colocam a empresa em vantagem face aos concorrentes da Ford (F.US) e da General Motors (GM.US), que se preparam para custos mais elevados e têm de planear despedimentos.

Análise técnica - Ações da Tesla (TSLA.US) gráfico D1

Ao analisarmos para o gráfico da Tesla, vemos que o preço continua a ser negociado acima da média SMA100 e dos níveis de Fibonacci. Uma queda abaixo da marca dos 252$ poderia anunciar um novo teste à zona dos 220$ por ação, perto da retração Fibo nos 38,2$.
Fonte: xStation5

Perspectivas e expectativas da Tesla

Fonte: XTB Research, Bloomberg Financel LP