Vor surprinde astăzi rezultatele Tesla pe Wall Street? 📊

Astăzi, după ședința de pe Wall Street, vom afla rezultatele celui mai mare producător american de mașini electrice, Tesla (TSLA.US). Piața va fi atentă în primul rând la marjele brute, care vor scădea probabil ca urmare a unui nou val de reduceri de prețuri pentru Model Y și Model 3 în al treilea trimestru. Pe lângă marje, investitorii vor fi atenți și la cota de piață, care a scăzut de la 86 la 60% în SUA din 2018 încoace, acum în contextul concurenței tot mai mari din partea altor producători auto. Perspectivele companiei pentru ultimul trimestru al anului vor fi, de asemenea, importante. În total, nu mai puțin de 21 de analiști și-au redus recent prognoza privind profitul pe acțiune, iar consensul final al așteptărilor a scăzut cu aproape 50%. Va reuși Tesla să surprindă pozitiv Wall Street?

Venituri estimate: 24,09 miliarde de dolari față de 24,92 miliarde de dolari în al doilea trimestru

Venituri estimate pe acțiune (EPS): 0,63 dolari față de 0,91 dolari în Q2

Atenție la marje?

• Cu mai multe trimestre consecutive de reduceri de prețuri ale automobilelor și cu o scădere de aproape 6% a prețurilor automobilelor Tesla pe piața americană în al treilea trimestru, atenția Wall Street se va concentra pe marje. Consensul este ca marjele brute totale să scadă la aproximativ 18%...
• Marjele brute numai pentru automobile, la o rată preconizată de 19% (față de 24% anterior), s-ar putea dovedi mai mici decât cele ale BYD din China și aproape egale cu cele ale Toyota, ceea ce va pune un semn de întrebare suplimentar asupra primei de evaluare a activității Tesla. 
• Pe de altă parte, însă, prețurile mai mici la litiu ar putea compensa într-o oarecare măsură prețurile practicate de companie, iar Bloomberg se așteaptă ca marjele din Q4 să revină din nou peste 20%
• Într-un context de slăbire a cererii, Tesla a redus în mod regulat prețurile modelelor sale. Investitorii sunt îngrijorați că aceste reduceri vor continua și vor reduce profitul pe acțiune, având în vedere o posibilă recesiune economică
• În al treilea trimestru, livrările au scăzut cu 6,7% față de anul precedent, la 435.000 de modele de mașini - piața se teme invariabil de o cerere mai susținută de automobile într-un mediu în care ratele ridicate ale dobânzilor afectează comportamentul și portofelele consumatorilor 
• Recenta scădere a producției cu 49.000 de unități a inversat o perioadă de cinci trimestre de creștere a stocurilor. Acest lucru a făcut ca estimarea lui Musk privind o rată de creștere a livrărilor de 50% de la an la an să fie primită cu tot mai mult pesimism și pare exagerată. 
• Wall Street este îngrijorat de faptul că anul de facto 2021 ar fi putut fi ultimul an în care a fost depășit pragul de creștere, iar consensul este acum pentru ca rata să scadă sub 25% până în 2025. În același timp, trebuie să recunoaștem că o rată de creștere anuală de 25% în principiu ar putea fi în continuare mai mult decât satisfăcătoare.

Vor ajuta perspectivele viitoare din nou Tesla?

• Analiștii de la Barclays văd riscul unei scăderi a marjei brute la 17,1%, care ar fi cea mai mică din primul trimestru al anului 2019. Potrivit băncii, cererea mai slabă și prețurile mai mici ale automobilelor vor determina marjele, cu o urmă de impact pozitiv din partea prețurilor mai mici ale materiilor prime.  Unii analiști, inclusiv Wells Fargo, văd riscul unui declin și mai mare al marjelor - sub 16%.
• Piper Sandler, pe de altă parte, nu se așteaptă ca marjele să determine în totalitate reacția la rezultate deoarece piața așteaptă o actualizare privind începerea livrărilor Tesla Cybertruck, iar piața bursieră ar putea începe să evalueze mai rapid potențialele îmbunătățiri ale veniturilor la orizont, iar îmbunătățirile aduse modelului de conducere autonomă Model 2 ar putea îmbunătăți cererea. Analiștii se așteaptă, de asemenea, ca anul viitor să înregistreze o creștere puternică a veniturilor din segmentul de energie al Tesla 
• Tesla a amânat producția Cybertruck pentru ultima lună a anului, față de producția planificată anterior în octombrie. Investitorii vor aștepta o actualizare în acest sens. Unii analiști și-au exprimat îngrijorarea că Tesla indică o încetinire cauzată de închiderea fabricilor care maschează lipsa cererii de automobile.
• Unii analiști subliniază că lipsa unui sindicat de tip UAV și riscurile asociate unui protest al muncitorilor Tesla plasează compania într-un avantaj față de concurenții de la Ford (F.US) și General Motors (GM.US), care se pregătesc pentru costuri mai mari și trebuie să planifice concedieri.

Acțiunile Tesla (TSLA.US) intervalul D1

Dacă ne uităm la prețul acțiunilor celui de-al doilea mare producător de mașini electrice din lume, alături de BYD din China, observăm că prețul rămâne deasupra mediei SMA100 (sub care declinul s-a dovedit a fi un minim local în august) și a retragerii Fibonacci de 23,6% din toamna valului ascendent din 2022. Un declin sub nivelul de 252 de dolari ar putea anunța o testare a zonei din jurul valorii de 220 de dolari pe acțiune, în apropierea retragerii Fibonacci de 38,2%. Suportul cheie rămâne media SMA200 (linia roșie), care se află la nivelul de 213 dolari. Principala zonă de rezistență se află în jurul valorii de 270 de dolari pe acțiune și este marcată de vârfurile locale prin care trece. Sursa: xStation 5

Perspectivele și așteptările Tesla

Sursa: Tesla: XTB Research, Bloomberg Finance LP