🔴ECB đã hoàn thành chu kỳ thắt chặt

⌚19:15 hôm nay, ECB quyết định lãi suất với dự kiến ​​lãi suất không đổi

• ECB đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 9 và cho rằng lãi suất hiện tại đã đủ thắt chặt
• Cặp tiền EURUSD vẫn đang chịu áp lực trong thời gian qua, đồng euro suy yếu không nhất thiết là lý do cho một quan điểm diều hâu hơn của ECB
• Lạm phát CPI của Eurozone giảm xuống 4,3% so với cùng kỳ trong tháng 9 và dự kiến ​​sẽ giảm xuống dưới 4% trong tháng 10
• Quyết định lãi suất lúc 19:15 và họp báo lúc 19:45 giờ VN. Cuộc họp này sẽ thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư
• Chỉ số DE30 cùng với đồng Euro vẫn đang chịu áp lực bán

ECB lên kế hoạch cho lãi suất cao trong một thời gian dài

Dự báo của thị trường không cho thấy bất kỳ khả năng nào xảy ra việc tăng lãi suất trong hôm nay. Lạm phát đã giảm khá mạnh và dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm, điều này càng củng cố thêm quyết định giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu lạm phát thì ECB nhiều khả năng sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại trong thời gian dài. ECB sẽ thay đổi quyết định lãi suất khi và chỉ khi lãi suất thực trở nên quá cao và điều đó có thể xảy ra vào nửa cuối năm sau. Hiện tại, chúng ta đang chứng kiến một giai đoạn thắt chặt tiền tệ lớn trong lịch sử gần đây.

Lãi suất thực (dựa trên lãi suất tiền gửi) gần bằng 0. Có thể thấy tình hình còn hạn chế hơn trước đại dịch. Nguồn: Bloomberg Finance LP

Dự báo sẽ không có khả năng xảy ra việc cắt giảm lãi suất ở thời điểm hiện tại. Cơ hội giảm lãi suất lần đầu tiên sẽ xuất hiện vào tháng 6 năm tới với mức giảm khoảng -20 điểm cơ bản. Nguồn: Bloomberg

Nền kinh tế còn yếu

Tất nhiên, có những ý kiến ​​cho rằng việc cắt giảm lãi suất có thể xảy ra sớm hơn dự kiến do tình hình kinh tế hiện tại khá yếu kém. Chỉ số PMI ở hầu hết các nước châu Âu vẫn ở mức dưới 50 điểm - tức thu hẹp. Ngoài ra, giá dầu và giá khí đốt đang tăng cao đã làm suy yếu thêm khả năng cạnh tranh của các nền kinh tế châu Âu (EMU) vốn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng. Mặt khác, có vẻ như ECB sẽ không quyết định cắt giảm lãi suất sớm hơn khi mà phần lớn các ý kiến đều cho rằng kịch bản này chỉ diễn ra vào cuối năm 2025. Điều đáng chú ý là lạm phát ở EMU vẫn cao hơn ở Mỹ, nhưng lãi suất lại đang thấp hơn. Điều này sẽ yêu cầu ECB phải giữ lãi suất không thay đổi trong một thời gian dài.

Thị trường sẽ phản ứng ra sao?

Chỉ số DE30 vẫn chịu áp lực lớn khi các cổ phiếu đang bị bán tháo trên diện rộng. Ngoài ra, tỷ giá EURUSD tiếp tục đà giảm trong thời gian gần đây, cho thấy các nhà đầu tư chưa sẵn sàng để “bắt đáy” các tài sản từ châu Âu. Mặt khác, DE30 vẫn đang kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng - cũng chính là mức đáy lập hồi tháng 3 và đang ở ngay kênh dưới của đường xu hướng giảm và ở mức fibo thoái lui 38,2 của làn sóng đi lên bắt đầu vào mùa thu năm ngoái. Nếu ECB tỏ thái độ ôn hòa một cách rõ ràng và chỉ ra sự yếu kém kinh tế cũng như đề xuất khả năng điều chỉnh lãi suất sớm hơn thì sẽ có cơ hội phục hồi cho DE30, nhưng điều này không hẳn là tốt cho đồng euro. Đổi lại, các dấu hiệu cho thấy việc giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài có thể hạn chế sự sụt giảm của EURUSD.

Nguồn: xStation5