HKComp mất 1,5%. Kinh tế Trung Quốc đang đối mặt với nguy cơ giảm phát?

Tâm lý xung quanh các chỉ số Châu Á đang suy yếu. Các chỉ số CHNComp và HKComp giảm mạnh trước một nền kinh tế Trung Quốc ngày càng yếu đi. 

• Lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc đang đối mặt với suy thoái. Country Garden, một công ty phát triển bất động sản lớn với doanh thu khoảng 70 tỷ USD mỗi năm, đang trên bờ vực mất khả năng thanh toán do không thể thanh toán lãi trái phiếu (thị trường ước tính công ty đang lỗ hơn 7 tỷ USD trong quý 2). Công ty dự định sẽ tái cấu trúc và đàm phán với các trái chủ (những người sở hữu trái phiếu của công ty).

• Doanh số bán nhà tháng 7 của Trung Quốc giảm mạnh hơn 30%, làm dấy lên mối lo ngại về sức khỏe của người tiêu dùng và thói quen chi tiêu trong bối cảnh bất ổn rộng lớn hơn. Người dân vẫn chưa chắc chắn về sự phục hồi kinh tế sau đại dịch và do dự trong việc chi tiêu.

• Dữ liệu của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc trong tháng 7 cho thấy giá nhà mới giảm trung bình 2,5% hàng tháng tại 70 thành phố lớn. Ngay cả những khu đô thị đắc địa cũng giảm giá. Trong số các thành phố được khảo sát, 49 thành phố báo cáo giá nhà mới thấp hơn trong tháng 7, tăng mạnh so với chỉ 5 thành phố trong tháng 3, làm dấy lên lo ngại giảm phát.

• PBoC đã bất ngờ cắt giảm lãi suất lần thứ hai trong ba tháng để thúc đẩy đà tăng trưởng vào thứ Ba vừa qua. Ngân hàng đã giảm lãi suất đối với các khoản vay trung hạn hàng năm (MLF) trị giá 55 tỷ USD cho các tổ chức lớn của Trung Quốc xuống 15 điểm cơ bản xuống 2,50% từ mức 2,65% trước đó.

• Đảng Cộng sản Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 5% hàng năm nhưng các nhà phân tích đang đặt nghi vấn về tính khả thi của nó. JP Morgan gần đây đã điều chỉnh dự báo GDP năm 2023 của Trung Quốc từ 6,4% xuống 4,8%, giảm xuống dưới "mục tiêu tối thiểu".

Trái với dữ liệu yếu kém của Trung Quốc, Hoa Kỳ lại công bố doanh số bán lẻ tháng 7 mạnh hơn dự kiến, từ đó hỗ trợ đồng bạc xanh và thúc đẩy khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Dù Fed không tăng lãi suất, ngân hàng trung ương Hoa Kỳ dự kiến sẽ duy trì lãi suất cao trong một khoảng thời gian dài. Sau dữ liệu bán lẻ, lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng lên, tiến gần đến mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng 2007-2009. Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc suy yếu so với đồng đô la, gần mức thấp nhất trong 16 năm. Các nhà đầu tư đang ngày càng cảnh giác hơn với các thị trường mới nổi, với Trung Quốc là thị trường dẫn dầu trong nhiều năm. 

Chỉ số CHNComp và chỉ số HKComp (nến màu vàng) đang tiếp cận ngưỡng chưa từng thất kể từ tháng 10 năm 2022. Nguồn: xStation5