⌚Hoy a las 14:15 BCE. ¿Qué le podría pasar a los mercados?
- El BCE subió los tipos en septiembre 25 puntos básicos y ahora considera que los tipos están en un nivel suficientemente restrictivo.
- El euro lleva 3 meses bajo presión bajista.
- La inflación del IPC de la UEM cayó al 4,3% interanual en septiembre y se espera que caiga por debajo del 4% en octubre.
- Decisión a las 14:15 y conferencia de prensa a las 14:45. La rueda de prensa será clave.
- El DAX30 y el euro siguen con tónica bajista.
El BCE planea un periodo prolongado de tipos altos
Las expectativas del mercado no indican ninguna posibilidad de una subida hoy. La inflación ha caído bastante y se espera que siga cayendo, lo que justifica mantener los tipos sin cambios. Sin embargo, para alcanzar el objetivo de inflación, es probable que el BCE mantenga el mensaje de que los tipos de interés permanecerán sin cambios durante un período prolongado. Es posible que no se produzcan cambios en los tipos de interés hasta la segunda mitad del próximo año. Recordemos que venimos de uno de los períodos más restrictivos de la historia reciente.
El tipo de interés real (basado en el tipo de depósito) está cerca de 0. Como se puede ver, la situación es más restrictiva que antes de la pandemia. Fuente: Bloomberg Finance LP
Las expectativas no dan posibilidad de recortes. De cara al año que viene, vemos que la posibilidad de la primera reducción aparece en junio con una valoración de un movimiento de más de -20 puntos básicos. Fuente: Bloomberg
La eocnomía es débil
Por supuesto, hay voces que afirman que los recortes podrían producirse antes, dada la debilidad de la situación económica. Los índices PMI en la mayor parte de la UEM se mantienen por debajo de los 50 puntos, lo que indica una situación débil. Además, estamos viendo precios más altos del petróleo y del gas, lo que debilita aún más la competitividad de las economías europeas que dependen en gran medida de las importaciones de energía. Por otro lado, no parece que el BCE vaya a decidir recortar más rápidamente, dadas las previsiones que apuntaban a un objetivo tan lejano como 2025. Cobra fuerza el escenario en el que se mantengan los tipos de interés sin cambios durante mucho tiempo.
¿Cómo se podrían comportar los mercados?
El DAX30 sigue bajo presión bajista. La mayoría de las acciones caen, así como el EURUSD. El DAX30 sigue cerca de un soporte importante: los mínimos de marzo. Se trata del límite inferior del canal de tendencia bajista y del retroceso de 38,2 de toda la onda alcista que comenzó el otoño pasado. Si el BCE se muestra moderado y sugiriera un posible ajuste de tipos más rápido el próximo año, habría posibilidades de una recuperación del DAX, pero esto no sería necesariamente algo bueno para el euro. A su vez, los indicios de mantener los tipos altos durante un período de tiempo más largo podrían limitar las caídas del EURUSD.
Fuente: xStation5
Este material es una comunicación publicitaria tal y como se entiende en el artículo 24.3 de la Directiva 2014/65/UE (MiFID II). La presente comunicación publicitaria no es una recomendación de inversión o información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión en el sentido del Reglamento (EU) Nº 596/2014 sobre el abuso de mercado y el Reglamento Delegado (EU) 2016/958 por el que se completa el Reglamento (EU) nº 596/2014, ni se incluye en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión recogido en la Ley de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (artículo 125.1 g). La presente comunicación publicitaria se ha preparado con la mayor diligencia, transparencia y objetividad posible, presentando los hechos conocidos por el autor en el momento de su creación y está exento de cualquier elemento de análisis. Esta comunicación publicitaria se ha preparado sin tener en cuenta las necesidades del cliente ni su situación financiera individual, y no representa ninguna estrategia de inversión ni recomendación. En caso de que la comunicación publicitaria contenga información sobre el rendimiento o comportamiento del instrumento financiero al que se refiere, esto no constituye ninguna garantía o previsión de resultados futuros. El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo. Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 77% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la negociación de CFDs con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFDs y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
